Регулирование Forex брокеров в Великобритании (FCA)

The Financial Conduct Authority основной финансовый надзорный орган за брокерскими компаниями, предоставляющими услуги на рынке Forex. Главным законодательным актом регулятора, где прописаны его полномочия, является Financial Services Act 2012. Закон от 2012 года был ответом на новые вызовы финансового кризиса 2008 года, когда всем стало понятно, что финансовые власти не справляются со своими обязанностями. Поэтому с 1 апреля 2013 года, вместо The Financial Services Authority с новыми полномочиями начал свою работу The Financial Conduct Authority. С тех пор новый регулятор получил контроль не только за регулированием брокеров, фондов и других инвестиционных схем, но и за основными бенчмарками рынка (LIBOR и т.д.). При этом FCA не имеет полномочий для надзора за банками, страховыми компаниями и финансовой системой как таковой  (только в рамках закона Financial Services Act 2012). Но надзорный орган имеет глубокую кооперацию с PRA и Банком Англии, что дает весь необходимый инструментарий за контролем над работой поднадзорных компаний. Инструкции, контроль, предписания и многое другое единственный язык на котором говорит FCA.

Почему брокеры, регулируемые FCA, надежны:

  • FCA требует от поднадзорных инвестиционных фондов и брокеров хранить клиентские средства и проводить финансовые транзакции через финансовые учреждения Соединенного Королевства.*

*Примечание: Данное требование помогает британскому регулятору отслеживать не только финансовые патоки брокеров и фондов, но и в случае их банкротства мгновенно реагировать для блокировки счетов поднадзорной компании. 

  • Средства клиентов должны, находится отдельно от средств компании, согласно установленным правилам они не могут рассматриваться и использоваться в качестве активов компании, включая ситуацию, когда компания становится неплатежеспособной.

*Примечание: Стоит отметить, что не всегда данная норма спасает клиентские средства от недобросовестных брокеров. Были случаи как, например: у WorldSpreads, когда финансовая служба компании проводила бухгалтерские махинации, чтобы регулятор не обнаружил недостаток средств на балансе. Однако нужно признать, что после 2012 года произошли изменения ужесточающие надзор за клиентскими средствами у британских брокеров. Поэтому использование схем WorldSpreads уже не сработает. 

  • Регулятор требует от всех поднадзорных финансовых организаций проходить независимый аудит у лучших аудиторских компаний. FCA установил специальные временные рамки для данной процедуры и прописал меры воздействия в случае недостоверной информации или несвоевременной подачи отчета.
  • Наличие института The Financial Ombudsman Service позволяет оперативно решать спорные вопросы между клиентом и брокером. FOS наделен всеми полномочиями, чтобы напрямую связаться с проблемным брокером и затребовать всю необходимую ему информацию, которая должна быть предоставлена в сжатые сроки.

*Примечание: Все FCA-регулируемые компании платят ежегодный сбор, который идет на покрытие расходов омбудсмена. Размер взноса устанавливается ежегодно и может быть разным для компаний, ибо при его подсчете в формулу добавляется размер и тип работы. Так же стоит отметить, что если к FOS приходит свыше 25 жалоб в год, то компания будет вынуждена сделать дополнительные выплаты в организацию. Фактически такая система стимулирует брокеров решать спорные вопросы с клиентом до обращения в The Financial Ombudsman Service.

  • Регулятор осуществляет постоянный надзор за лицензированными компаниями, что дает ему возможность мгновенно реагировать на любые вызовы системы. Каждый брокер входит в определенную группу мониторинга, которая определяет порядок проверок и контроля. Особое внимание уделяется новичкам отрасли, они часто могут находится под постоянным мониторингом в течение двух лет, таким образом, FCA пытается на начальном этапе отсеять недобросовестных участников.

Какие страховые гарантии на депозит клиента в британском forex broker:

В Соединённом Королевстве существует один компенсационный орган под названием FSCS, который занимается выплатой компенсаций, по банковским вкладам, инвестиционным схемам, страховым компаниям и недвижимости (Financial Services and Markets Act 2000). При этом существует градация выплат на те или иные активы, например: 50 000 фунтов за инвестиционные схемы, куда входят брокеры и 80 000 фунтов по банковским вкладам и т.д. Компенсации в сфере финансовых услуг (FSCS) относится исключительно к регулируемым и поднадзорным компаниям Великобритании (FCA) и страховым компаниям регулируемыми (PRA), которые являются независимыми контрольными органами, учрежденными британским правительством для регулирования финансовых услуг в Великобритании и защиты прав потребителей. При этом потребители независимо от страны происхождения или проживания являются равными претендентами на компенсацию.

Процедура открытия forex счета для клиента:

Процедура открытия счета для клиентов из СНГ не является сложной, как правило, от него требуются такие документы:

  • Национальный паспорт.
  • Заграничный паспорт.
  • Выписка из банка или государственного органа, которая подтверждает его адрес.
  • Нотариальное подтверждение всех документов и отправка их копий брокеру.
  • Наличие банковского счета в ЕС (желательное условие).

Процедура простая, и не является сложной, на практике у большинства Британских брокеров есть русская поддержка, что существенно упрощает весь процесс сотрудничества.

Минусы и практика:

  • FCA не ограничивает торговое плечо, и оно может достигать даже 1:2000, что является чрезмерным и фактически поощряет B-book у брокеров, так как в основном поставщики ликвидности требуют дополнительный залог, если плече выше 1:50 или 1:100.*

*Примечание: На практике брокеры вносят дополнительное обеспечение клиентских позиций очень редко, ибо это требует дополнительных затрат и рисков, из-за чего высокие торговые плечи проще отправлять на B-book (сделки которые не выходят на рынок, а исполняются на «кухне»)

  • Низкие страховые гарантии в 50 000 фунтов не отвечают текущим уровням страховых гарантий в Германии и Швейцарии.
  • FCA практически не регулирует поставщиков ликвидности для брокеров, что дает возможность манипулировать котировками в рамках правил юрисдикции.
  • The Financial Ombudsman Service иногда может затягивать процесс решения, так как брокер при желании может подавать расплывчатую информацию для затягивания процесса, из-за чего регулятор может задержать дело, до полного рассмотрения. Хотя на практике проблемы со сроками возникают из-за брака людей в данном ведомстве.*

*Примечание: В случае продолжительной тяжбы (около 3-6 месяцев, но, как правило, раньше) регулятор передает дело в суд с полным перечнем материалов, если стороны не пришли к согласию. В таком случае клиент будет вынужден нанять адвоката для участия в процессе. Затраты на адвоката в случае успешного завершения дела (а это 99%, если вопрос в выплате прибыли или вывода средств) можно будет компенсировать из суммы иска, куда адвокат вносит юридические расходы. Однако срок выплаты суммы  ответчиком устанавливается судом и брокерские компании, как правило, производят оплату только в конце назначенного срока. 

Дополнительная информация:

Одно из ключевых понятий британской системы регулирования заключается в том, что FCA не регулирует сам рынок Forex, он регулирует только взаимоотношения между клиентом и поставщиком услуг. В связи с этим неправильно рассматривать данный надзорный орган с точки зрения регулирования самого рынка Forex, ибо, по сути, его инструменты не имеют регулятора. Вся задача FCA это контролировать брокеров и наказывать их в случае нарушения установленных правил. При этом манипуляции на Spot market (forex market) не могут быть расследованы. Это в свою очередь накладывает дополнительный отпечаток на участников рынка и большие возможности для его крупнейших игроков. Фактически попытки начать контролировать бенчмарки и являются первыми шагами к глобальным переменам на рынке. Так как сейчас даже MiFID не относит forex market и его инструменты к понятию регулируемых финансовых инструментов. Такое положение дел оставляет рынку статус закрытого и непрозрачного. FCA может защитить от недобросовестного поставщика услуг, но она не сможет воспрепятствовать практике игры крупнейших игроков против его маленьких участников.

Надзорный орган FCA предоставляет специальный реестр под названием: «Financial Services Register» с помощью которого, каждый человек может проверить наличие лицензии у любой финансовой компании, зарегистрированной в Соединённом Королевстве. Имея полный доступ ко всей документации и постоянный обмен информацией с поднадзорными компаниями, в реестре всегда самая актуальная информация. Однако стоит отметить, что у каждой компании есть свой статус, на что просто необходимо обращать внимание при проверке того или иного брокера/фонда:

Appointed representative

Компания, которая работает под зонтом другой регулируемой FCA компании, имеет туже ответственность и выступает в роли представителя. Вся бухгалтерская и отчетная деятельность находится на компании выдавшей зонт. Часто такой статус имеют фонды, которые не обладают собственной лицензией FCA. Данный статус им позволяет рекламировать свое имя (в рамках закона и инструкций FCA), но не принимать деньги на свои счета. Фактически они осуществляют только представительскую функцию.

Authorized

Компания, которая имеет официальную лицензию на предоставление услуг на валютном и других рынках под полным надзором FCA.

Authorized – in liquidation

Компания, находящаяся в статусе ликвидации. Как правило, это обанкротившиеся или мошеннические структуры.

Authorized – suspended

Права компании приостановлены, но она продолжает, находится под надзором FCA. Однако уже не может осуществлять свою деятельность, до момента решения регулятора.

No longer authorized

Компания с таким статусом больше не является поднадзорной FCA и  находится в статусе полного закрытия или ликвидации.

EEA Authorised

Компании получают такой статус на основе Директивы Совета 93/22/EEC от 10 мая 1993, которая обязывает всех участников ЕС авторизировать автоматически местные компании. Однако сам FCA не регулирует их деятельность, хотя может предоставлять клиентам таких компаний услуги Financial Ombudsman Service. Однако в случае их банкротства, в лучшем случае предоставит консультационную информацию, хотя на практике по таким запросам работает авто-робот.

Данные статусы должны помочь клиенту финансовой индустрии лучше ориентироваться в реестре FCA, что существенно повышает финансовую грамотность участников. Так как регулятор особенно бережно относится к потребителям финансовых услуг, которые, по мнению законодателя, являются основными опорами финансового сектора. Защита часто требуется не только от брокеров, но и для клиентов, чьи интересы часто выходят за рамки собственных возможностей. Поэтому он в свою очередь разделяет их на группы, чтобы те согласно своим статусам могли использовать финансовый рынок:

Retail clients

Как правило, это все клиенты финансовой индустрии, которые инвестируют свои личные средства в небольших объёмах на финансовых рынках. Они не могут быть привлечены как клиенты для участия в программах фондов, а так же не могут участвовать в IPO и других подобных мероприятиях. Фактически все, что у них остаётся это либо получить статус Elective professional clients (о котором будет ниже), либо участвовать в программах специальных пенсионных фондов.

Professional clients

Согласно COBS 3.5.2 профессиональными клиентами могут быть только юридические лица от инвестиционных фондов до других институциональных инвесторов. Фактически речь идет о многомиллионных структурах, которые могут вкладывать свои средства во все классы финансовых активов.

Elective professional clients

Согласно COBS 3.5.3 клиент может получить статус Elective professional clients, если на его счету есть 500 000 евро ликвидных активов, и он может доказать, что участвовал в торгах на одном из финансовых рынков за последние 3 года. Данный статус клиент получает от инвестиционного фонда.*

*Примечание: Регулятор практически никогда не проверяет на основе чего выдан данный статус. Поэтому некоторые фонды весьма мягко подходят к своим потенциальным Elective professional clients. Так же во власти фондов не запрашивать подобную информацию от структур, работающих под его зонтом.

Помимо разделения на группы, FCA проводит очень жесткую политику в отношения маркетинга на финансовых рынках. В особенности запрещено финансовым компаниям размещать в сети или на сайтах информацию, которая носит рекламный характер и направленна на привлечение средств в управление. Для фондов был выпущен целый гайд, по правилам работы с клиентами и формированию маркетинговой стратегии«Restrictions on the retail distribution of unregulated collective investment schemes and close substitutes». Фактически подобные инструкции выпускаются и обновляются постоянно, заставляя юридический департамент компаний держать свои дела в порядке. Маркетинговые ограничения очень помогли Великобритании в наведении порядка на инвестиционном рынке страны, так как часто граждане становились объектами нечестных схем.

Структура самого регулятора очень централизована и постоянно обновляется, так как высокие технологии и новые финансовые инструменты вынуждают FCA двигаться вместе со временем. Ключевыми «винтиками» у надзорного органа можно назвать пять главных отделов:

– Аудиторский комитет – в его обязанности входит предоставление гарантий Совету директоров, в отношении вопросов, имеющих отношение к эффективности внутреннего контроля FCA, управлению рисками и компенсационным мерам, интеграции годовой финансовой отчетности и отчетам, связанным с финансовым контролем и внутренним риском. Кроме того, аудиторский комитет занимается надзором внешнего аудиторского процесса. То есть брокеры, и другие поднадзорные органы при предоставлении данных так же проходят проверку в этом комитете. С его составом можно ознакомится непосредственно на сайте регулятора.

– Комитет управления рисками – отвечает за надзор за внешними рисками, которые угрожают уставным задачам FCA. Комитет вносит в Совет директоров свои рекомендации в отношении подобных рисков; высказывается о правомочности компенсации для сокращения потенциального влияния таких рисков, а также контролирует эффективную работу Регуляторного комитета по принятию решений и Ревизионного комитета по составлению списков авторизованных компаний. В результате получается несколько уровневый контроль, что помогает ликвидировать просчеты коллег. Его состав так же можно увидеть на сайте регулятора.

– Комитет по вознаграждениям – фактически является внутренним и отвечает за определение вознаграждений, для членов совета Директоров и некоторых членов с большим стажем работы в FCA.

– Регуляторный комитет по принятию решений – принимает решения о времени предоставления предписаний и уведомлений в случаях, которые описаны в Руководстве FCA или предписаны законодательством (первичным законодательством или подзаконными актами), включая, в частности, Руководство по принятию решений и наказаний (DEPP) и Руководство о мерах принуждения (EG);принимать решения, связанные с вопросами, которые относятся к деятельности комитета; и принимать заявления письменные или устные. То есть, по сути, является главным коммуникатором регулятора.

– Надзорный комитет – является одним из самых важных и был образован специально для обеспечения поддержки и консультирования Совета директоров по отношениям Совета со Службой советников по финансовым вопросам (MAS) и его обязанностям согласно FSMA в отношении MAS. Комитет действует в качестве постоянного комитета Совета директоров с возможностью расширения поля деятельности для выполнения задач, поставленных Советом. Например, пересмотр плана и бюджета Службы финансового омбудсмена и Программы компенсаций в сфере финансовых услуг.

Стоит отметить, что самым важным в структурной цепочке регулятора является исполнительный комитет в его функции входит целый ряд задач. Однако самой главной задачей у него стоит мониторинг поднадзорных компаний и своевременное уведомление Совета регулятора в случае, каких либо отклонений у финансовых компаний. Поэтому он является самым важным звеном в данном процессе. В целом FCA очень сбалансированный надзорный орган, который всегда идет навстречу своим поднадзорным компаниям, требуя от них лишь строгого соблюдения его предписаний.

Выводы:

  • поднадзорные компании в юрисдикции Соединенного Королевства находятся под постоянным контролем и не имеют шансы использовать мошеннические схемы, так как регулятору доступны все контрагенты брокера.
  • наличие компенсационных схем от FSCS поддерживают систему, в случае если брокер обанкротился, стоит отметить, что резиденты и не резиденты данной юрисдикции находятся в равных правах.
  • FCA требует полного аудита компании каждый год, при этом ее инспекторы могут проводить внеплановые проверки, что нивелирует любые бухгалтерские махинации.
  • Благодаря наличию специальных статусов и права поднадзорных компаний на выдачу «зонтов», британская юрисдикция является одновременно строгой, но и доступной для управляющих, чьи активы под управлением вышли за пределы среднестатистических.
  • The Financial Ombudsman Service лучший сервис для решения споров между клиентом и брокером, даже при наличии своих недостатков остается лучшим во всем мире, для урегулирования споров на Spot markets.

Оставить сообщение