Регулирование Forex брокеров в Швейцарии

Основным надзорным органом Швейцарии является Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). На него возложены обязанности вести надзор за банками (включая банков-диллеров), страховыми компаниями, фондовыми биржами, участниками биржевых торгов и другими финансовыми компаниями, работающими по принципу коллективных инвестиционных схем, согласно закону Financial Market Supervision Act. Швейцарский регулятор, уникальный среди других цивилизованных юрисдикций, так как его forex brokers обладают статусом банка, согласно действующему законодательству. Сама система считается одной из лучших в Европе и не только благодаря усиленному надзору и чистой репутации, но и благодаря высоким гарантийным обязательствам перед клиентами отрасли. Поэтому швейцарская юрисдикция всегда в центре внимания новых и уже действующих игроков retail forex market. Она так же пользуется популярностью среди фондов и управляющих компаний, которые оказывают услуги управления активами на финансовых рынках. FINMA единоличный регулятор в Швейцарии, который регулирует деятельность инвестиционных компаний и банков, ведя публичный реестр поднадзорных организаций, что дает возможность любому человеку проверить наличие лицензии у той или иной компании.

Почему forex brokers из Швейцарии считаются надежными:

  • FINMA обладает, полным мониторингом финансовой системы Швейцарии и способен отслеживать любые денежные потоки, а так же любые попытки манипуляции на рынке forex (в основном только над национальной валютой) и пресекать любые противоправные действия forex brokers (банков) нарушающих действующее законодательство и права клиентов. *

*Примечание: В 2013-2014 году регулятор вел следствие против UBS, когда Цюрихское подразделение банка вело игру против своих клиентов и пыталось манипулировать курсами валюты, что было замечено регулятором. Сложно сказать, насколько действительно полон контроль, но с учетом того, что FINMA может отслеживать любые потоки в системе, это дает серьезный рычаг для ликвидации правонарушений, по отношению к клиентам. 

  • после 2009 года было введено правило обязательного получения банковской лицензии для компаний желающих предоставлять услуги на рынке forex. Соответственно к таким брокерам применяются меры контроля на уровне банковских учреждений, что делает их более надежными по сравнению с европейскими коллегами. Швейцарская юрисдикция, очень дорогая в обслуживании, что моментально устанавливает барьер для желающих получить лицензию этой страны.
  • Согласно циркулярам FINMA 15/1,15/2,15/3 и 08/22 поднадзорные организации получают постоянно обновленные стандарты работы, чтобы эффективно отражать любые недочеты системы. Например, в циркуляре 15/1, банки обязаны придерживаться новых стандартов бухгалтерской отчетности, с помощью которых надзорный орган будет способен более продуктивно отслеживать проблемные точки в отчетности. 15/2 и 15/3 направлен на принятие новых стандартов согласно Basel III (хотя условно брокеры, под него не попадают) и т.д. Суть данных циркуляров в том, что FINMA постоянно совершенствует нормы регулирования в области раскрытия финансовой информации, чтобы своевременно реагировать на возможные угрозы.*

*Примечание: Стоит отметить, что циркуляры улучшают работу и прозрачность системы, но они в основном направленны на банки с традиционными инструментами и банки-диллеры лишь условно под них подпадают. Фактически FINMA преследует одну в отношении forex brokers (банков) цель, это отсутствие банкротств и черных схем, а так же прозрачная отчетность и не более этого. 

  • FINMA обязует поднадзорные банки (брокеры) регулярно подавать отчеты, и проводить ежеквартальные и годовые аудиты от надежных аудиторов (большая четверка аудиторов или аудиторы, аккредитированные согласно закону FINMASA).
  • Для того, чтобы получить банковскую лицензию от FINMA, банк должен иметь полностью обеспеченный уставный капитал не менее 10 миллионов швейцарских франков согласно art. 15 (акт Verordnung über die Banken und Sparkassen). FINMA так же может потребовать от банка провести дополнительный капитал согласно art. 45 CAO, но эта норма затрагивает в основном банки с традиционным набором инструментов.*

*Примечание: Как такового законодательства регулирующего банков-диллеров (провайдеров на рынке Forex) нет, в основном все нормы, относящиеся к поднадзорным банкам с традиционным набором инструментов, относятся и к forex банкам, но с учетом их специфики те или иные требования не применяются. Поэтому если FINMA требует сформировать дополнительные резервы поднадзорным банкам, это не значит, что банки-диллеры, так же обязаны формировать резервы под не существующие активы на балансе. 

  • наличие службы финансового омбудсмена в FINMA предоставляет клиентам поднадзорных компаний посредническую процедуру разрешения споров.*

*Примечание: Стоит отметить, что сам омбудсмен и его подразделение не имеет профильных работников в сфере форекс индустрии, из-за чего скорость решения проблемы будет зависеть от глубины сложности вопроса. 

Какие страховые гарантии на депозит клиента в швейцарском банке:

В швейцарских нормативно правовых актах зафиксированы такие положения по защите депозитов клиентов в швейцарских банках:

  • клиентские депозиты в швейцарских банках, имеют привилегированный статус в случае банкротства банка и подлежат компенсации в размере до CHF 100,000, согласно ст. 219 закона Swiss Federal Law on Debt Collection and Bankruptcy («SchKG”) и ст. 37b пункт 1Banka. Тем не менее, закон различает отдельные виды счетов, куда входят корпоративные и там процедура немного иная.
  • депозиты клиентов в швейцарском банке-дилере, который предоставляет услуги на рынке ценных бумаг, обладают такой же защитой в CHF 100 000, как и депозиты клиентов в розничных банках. Так же в свою очередь дополнительной гарантией выступают купленные клиентом ценные бумаги, которые находятся отдельно от активов банка.
  • хранение денежных средств клиентов в швейцарских банках-дилерах, по закону должны быть изолированы от активов компании. Следовательно, они будут отделены в случае неплатежеспособности банка-дилера (ст. 37d пункт. 1BankA), что предоставит возможность клиентам получить все свои средства из обанкротившегося финансового учреждения.*

*Примечание: Стоит отметить, что система компенсации не обладает пока прецедентом возмещения данной страховой суммы клиентам, чьи счета были открыты для работы на рынке Forex. Законодатель не уточнял данный момент, хотя на сайтах швейцарских банков-брокеров можно найти информации о CFH 100 000, однако относится ли компенсация к Forex счетам непонятно. Можно лишь предположить, что для них будет специальная процедура возмещения на основе разделенных счетов между активами брокера-банка и его клиентами. 

Процедура открытия счета для клиента в швейцарском банке (брокере):

Процедура открытия счета весьма проста и аналогична системе, которая существует в Соединенном Королевстве. А именно от Вас потребуют:

  • Национальный паспорт.
  • Заграничный паспорт.
  • Выписка из банка или государственного органа, которая подтверждает его адрес.
  • Нотариальное подтверждение всех документов и отправка их копий брокеру.
  • Наличие банковского счета в ЕС (желательное условие).

При этом если Вы будете намерены открыть и банковский счет, то для этого понадобятся заполненные и заверенные нотариусом банковские формы.

Минусы и практика работы со швейцарским брокером:

  • до реформы 2009 года, швейцарская юрисдикция была частым фигурантом в нечестных схемах с участием forex brokers. В юрисдикции были зарегистрированы недобросовестные компании, целью которых были мошеннические схемы. После большого резонанса швейцарское правительство и регулирующие органы были вынуждены ввести изменения, обязав брокеров получать банковскую лицензию, но это не означало, что FINMA действительно стал пристально наблюдать за отраслью. В результате вместо мошеннических схем появились неоднозначные компании*

*Примечание: В большинстве случаев FINMA проводит поверхностную регуляцию, следя исключительно за исполнением нормативов без учета специфики forex. Поэтому жалобы на обслуживание клиентов таких «forex bank» частый случай, ибо компании практикуют агрессивный b-book. 

  • почти все брокеры из швейцарской юрисдикции обладают лицензией маркетмейкера (MTF), из-за чего качество предоставления услуг иногда намного ниже британских флагманов индустрии.

Дополнительная информация

Обязанности FINMA изложены в Федеральном законе «о Швейцарской службе по надзору за финансовыми рынками» (FINMASA) и в семи законах, касающихся финансового рынка. Нормативно-правовая база дает FINMA определенную степень независимости в работе. Стратегические цели FINMA объясняют, как она использует эту свободу и как ее руководители совершенствуют финансовую систему в условиях присутствия всех необходимых рычагов. В результате согласно стратегическим целям Совет директоров FINMA определяет курс направления надзорного органа в работе со своими поднадзорными финансовыми институтами.

Еще одним, пожалуй, самым важным в FINMA пунктом является полная независимость функционально, институционально и финансово. О таких масштабах многие потребители могут только мечтать, когда их регулятор принимает взвешенные справедливые решения. Вместе с этим структура управления достаточно современна и не имеет больших отличий: совет директоров, исполнительный совет и внешний аудитор в компетенции Федерального аудиторского бюро (FAO). В противовес независимости FINMA, она является подотчетной и подчиненной общему политическому руководству Конфедерации. Кроме того, решения FINMA могут быть обжалованы в судебном порядке.

Для FINMA жизненно важно, чтобы люди, работающие от ее имени, вели себя честно и воздерживались от любой деятельности, которая может поставить под угрозу доброе имя организации. Кодекс поведения, опубликованный FINMA, устанавливает строгие правила, в частности, в отношении конфликтов интересов, которые могут возникнуть в связи с деятельностью, осуществляемой от имени FINMA. Каждый, кто представляет FINMA, а именно Совет директоров и все члены персонала, работающие как на постоянной, так и на временной основе, должны соблюдать этот кодекс поведения. Однако такая щепетильность в большинстве случаев касается исключительно инвестиционно-банковского сектора.

Совет директоров

Согласно Закону о надзоре за финансовыми рынками (FINMASA), Совет директоров FINMA, в качестве органа стратегического управления, состоит из семи-девяти независимых экспертов. Он принимает решения по существенным вопросам, издает постановления и директивы и отвечает за бюджет FINMA. Совет директоров также реализует функции внутреннего контроля с помощью подразделения внутреннего аудита и контролирует работу Исполнительного совета.

Совет директоров формирует следующие постоянные комитеты для подготовки и реализации своих постановлений и для контроля, за Исполнительным советом:

  • Комитет по назначениям осуществляет подготовительную работу, на основании которой Совет директоров принимает свои кадровые решения.
  • Комитет по аудиту и риску, в качестве независимого комитета экспертов, поддерживает Совет директоров в его деятельности по контролю.

Кроме того, Совет директоров выбирает специалистов из своих рядов в качестве консультантов участвующих на ранних стадиях в нормативно-правовых инициативах, которые предлагает FINMA, применяя свой опыт в конкретной сфере и стратегическое видение Совета директоров для успеха нормативно-правовой деятельности организации.

Исполнительный совет

Исполнительный совет является органом оперативного управления FINMA и отвечает за то, чтобы надзор за банками, страховыми компаниями, фондовыми биржами, банками-дилерами и прочими финансовыми посредниками осуществлялся в соответствии с законом и стратегией FINMA. Исполнительный совет принимает решения по таким вопросам, как выдача лицензий, ключевой менеджмент, организационные и кадровые вопросы, директивы и вопросы контроля между подразделениями. Исполнительный совет готовит необходимые документы и материалы для принятия решений по вопросам, которые подпадают под компетенцию Совета директоров, и отвечает за выполнение постановлений Совета директоров.

Независимое принятие решений

FINMA является функционально, институционально и финансово независимой и выполняет функции арбитра в общественных интересах. Она работает в среде, для которой характерно расхождение интересов различных участников. Организация сохраняет свою автономию и действует на основании своей законной компетенции, принимая свои решения независимо и в манере, соответствующей обстоятельствам.

Финансирование

FINMA обеспечивает полное самофинансирование, покрывая свои расходы за счет сборов и платы за надзор, взимаемых с поднадзорных организаций. Правовая основа для этого заложена в статье 15 Федерального закона «О Швейцарской службе по надзору за финансовыми рынками» (FINMASA).

Сборы, в основном за судебные решения и надзорное производство, взимаются с поднадзорных организаций в индивидуальном порядке. Плата за надзор, напротив, может взиматься только на групповом уровне, а не индивидуально. Величина платы за надзор, приписанная группе, распределяется соответственно между индивидуальными организациями по принципу «пользователь платит».

Аудит поднадзорных компаний

Группа аудиторских компаний и рейтинговых агентств отвечает за особое государственное лицензирование аудиторских компаний, и ведущих аудиторов (статья 26 FINMASA), которые осуществляют проверки во всех организациях (банки, фонды, страховые компании и т.д.), поднадзорных FINMA. Данные компании и агентства выбираются самим регулятором для удобности и надежности проверки поднадзорной компании. Лицензирование аудиторских компаний и ведущих аудиторов проводится в рамках модульной системы лицензирования, по соглашению с Федеральной службой по надзору за аудитом. В частности, FINMA отвечает за проверку соблюдения технических требований к аудиту поднадзорных организаций. Если организация намерена сменить аудиторскую компанию, для этого также требуется согласие FINMA, которая осуществляет необходимые разбирательства. Так же самой организации придётся привести причины желания смены аудитора. Как показывает практика, жесткость аудиторов является основной стеной для мошенников.

С целью обеспечения качества в двухуровневой системе надзора, а также в рамках надзора за аудиторскими компаниями, группа аудиторских компаний производит контроль качества («инспекции») и, в отдельных случаях, сопровождает аудиторские фирмы во время посещения поднадзорных организаций. Кроме того, группа отслеживает национальные и международные события в области аудита и влияние этих событий на аудит поднадзорных организаций.

В рамках законодательства о надзоре, аудиторские фирмы выступают в качестве вытянутой руки FINMA. Следовательно, надзор требует, чтобы компании по управлению фондами (как для себя, так и для фондов, которыми они управляют «зонты»), инвестиционные компании с переменным капиталом, инвестиционные компании с фиксированным капиталом, товарищества с ограниченной ответственностью для совместного инвестирования, управляющие активами институтов совместного инвестирования и представители иностранных институтов совместного инвестирования назначили аудиторскую фирму, уполномоченную FINMA (статья 126 CISA). Аудиторские фирмы проверяют, соответствуют ли держатели лицензий законодательным и нормативно-правовым требованиям. Полученные результаты излагаются в докладе, который предоставляется держателям лицензий и службе по надзору (статья 128 CISA).

Если инвесторы несут потери в связи с нарушением вышеупомянутых положений, в частности, положений договора инвестиционного фонда, они могут предъявить иск о возмещении убытков в рамках гражданского права за неправомерно и преступно нанесенный ущерб, основываясь на норме об ответственности и обязательствах, указанной в статье 145 CISA. Такой иск носит в значительной степени договорной, а не нормативный, характер. Следовательно, служба по надзору не обладает дееспособностью и не может вмешиваться в любые аспекты дел, связанных с понесенными инвесторами убытками, которые подпадают под действие гражданского права. В сотрудничестве с аудиторскими фирмами и в соответствии с законодательством о надзоре, служба по надзору, однако, обеспечивает соблюдение права инвесторов на информацию.

Процедура разрешения споров

Еще одним важным разделом для инвесторов есть процедура разрешения споров, которая выступает всегда крайним случаем в споре с банком. Вместе с этим данный раздел рассматривает и споры между регулятором и банком. FINMA обычно осуществляет исполнительное производство споров на финансовом рынке в три этапа: первый этап включает проведение расследования до начала фактического административного производства и последующих апелляций в апелляционном суде на втором этапе. После вынесения решения, подлежащего принудительному исполнению, третий этап включает осуществление конкретных мер, определенных FINMA.

  • На этапе расследования FINMA стремится установить, имеются ли достаточные основания полагать, что поднадзорная организация, или даже частное лицо, совершили такое нарушение законодательства о надзоре, которое оправдывает подробное и потенциально затяжное разбирательство дела в ходе административного производства.
  • Если имеются достаточно убедительные доказательства нарушения законодательства о надзоре, и если правопорядок не может быть восстановлен каким-либо другим способом, FINMA возбуждает разбирательство, то есть начинает административное производство. Уведомление об открытии производства по делу, как правило, предоставляется сторонам-участникам в письменной форме (статья 30 FINMASA). FINMA предварительно изучает обстоятельства дела и может собрать показания сторон и с этой целью допросить свидетелей. При необходимости, FINMA может издать промежуточный приказ на этом этапе, например, о назначении специального уполномоченного (статья 36 FINMASA). После установления фактов FINMA предлагает сторонам высказаться. Рассмотрев доклады сторон, принудительный исполнитель передает дело в Комитет по принудительному исполнению Исполнительного совета (ENA) или, в исключительных случаях особой важности, в Совет директоров. Если FINMA вынесла решение, и против этого решения подается апелляция в Федеральный административный суд, то же лицо, которое отвечало за исполнительное производство, наблюдает за апелляционным процессом до вынесения окончательного решения по делу Федеральным административным судом или Федеральным верховным судом.
  • Вынесенное FINMA решение, которое подлежит принудительному исполнению, в зависимости от его содержания, реализуется либо Отделом по принудительному исполнению, либо отделами, отвечающими за надзор на постоянной основе.

Виды производства

FINMA различает следующие виды административного производства в целях контроля за исполнением законодательства на финансовом рынке:

  • Регулирование организаций – административные процессы против уполномоченных организаций и компаний (например, банков, фондовых дилеров, компаний по управлению фондами, дистрибьюторов, страховых компаний и саморегулируемых организаций в соответствии с Законом о борьбе с отмыванием денег, а также уполномоченных аудиторских компаний).
  • Подчиненность – процессы против компаний и частных лиц, ведущих деятельность, для которой требуется лицензия, разрешение, регистрация или согласование FINMA.
  • Неплатежеспособность – процедуры по делам о банкротстве, включая признание иностранных заключений о банкротстве, и производство с целью реструктуризации поднадзорных организаций, которые испытывают финансовые трудности.
  • Надзор за рынком – специальные разбирательства с целью установить, нарушают ли поднадзорные участники рынка правила поведения на рынке, установленные FINMA, и есть ли признаки злоупотребления на фондовом рынке.
  • Вопросы разглашения – производство с целью установить, нарушают ли инвесторы требования фондовой биржи к раскрытию информации и отчетности.
  • Надзор за продуктами – процессы против получивших согласование продуктов фондов.
  • Список наблюдения и письмо с заверениями о надлежащем ведении бизнеса – любое действие, которое может быть потребовано FINMA в связи с правовыми спорами, от внесения в список наблюдения до предоставления писем с заверениями о надлежащем ведении бизнеса.

Принудительное исполнение FINMA в первую очередь направлено против держателей лицензий и компаний, осуществляющих закрепленную за держателями лицензий деятельность, не имеющих необходимого разрешения или согласования. Однако, в случае подозрений насчет серьезного нарушения надзорного законодательства, FINMA может дополнительно, или исключительно, возбуждать административные дела против частных лиц, например, руководителей, собственников или отдельных сотрудников поднадзорных компаний. Кроме того, FINMA может возбуждать административные дела против нерегулируемых индивидуальных инвесторов в публичных компаниях, если имеются основания подозревать, что они нарушают свои обязательства перед фондовой биржей в отношении раскрытия информации. После чего принимать необходимые меры от огромных штрафов до отзыва лицензии и запрета работать в финансовой системе Швейцарии с рассылкой рекомендованных писем другим регуляторам.

Выводы:

  • FINMA обладает всеми необходимыми инструментами, чтобы проводить полный надзор за системой и своевременно реагировать на опасные тенденции или вызовы. Такой контроль позволяет своевременно реагировать на банкротства или попытки мошеннических действий против клиентов.
  • FINMA предоставляет один из лучших сервисов по разрешению споров между участниками рынка. Хотя сам омбудсмен не является специалистом в области индустрии forex, что несколько усложняет процедуру решения при возникновении специфических ситуаций.
  • Поднадзорные компании FINMA проходят полный аудит независимыми аудиторами, а так же специалистами и инспекторами из регулятора, что дает, возможность клиентам быть уверенными в надежности финансовых учреждений.
  • FINMA установил высокий порог минимального капитала для новых банков, что уменьшает шанс проникновения в индустрию не профессиональных или не надежных участников.
  • Швейцарская юрисдикция является одной из лучших по страховым гарантиям для компаний или трейдеров торгующих ценные бумаги Европы. Так же по заверениям участников индустрии forex в Швейцарии клиентам таких банков предоставляется страховка депозита в CFH 100 000.
  • FINMA обладает одной из лучших и сбалансированных внутренних структур устройства надзорного органа, который вполне может соревноваться, по эффективности с американскими регуляторами в области банковского надзора.

Оставить сообщение